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[黄金、白银理财交流] 黄金两连阳喜迎Fed决议 明年金价或迎来熊转牛

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sz315-6 发表于 2015-4-29 09:38:51 | 显示全部楼层 |阅读模式
  FX168讯 国际现货黄金(1209.30, -4.60, -0.38%)周三(4月29日)亚市盘初持稳在1210美元上方。周二(4月28日)因美国经济数据不佳打压美元跌至近2个月低位,金价纽约时段一度拉升逾10美元,并刷新1215美元的三周高位。目前市场均预计周三晚间公布的美联储利率决议将维持政策不变,焦点转向政策声明的内容。不过,在这之前美国一季度GDP以及PCE等重磅数据料提前掀起市场的高潮。

  美数据全面崩溃拉低美元 6月加息已沦为泡影
  周二(4月28日)公布的数据显示,美国4月消费者信心意外回落,降至95.2,为去年12月以来最低。同时,美国4月里奇蒙德联储制造业指数为-3,为5个月来首次回升,但是仍然创下去年4月以来的低位,且不及预期的-2,表明该地区经济活动的前景依然不佳。
  数据公布后,周二美元指数进一步遭到打压,并一度跌至96.011的近两个月低位。但得益于美元颓势,国际金价当天纽约时段再度拉升逾10美元,并触及1215美元/盎司的三周高位,成功斩获两连阳。
  美元在过去六周下挫4%,因在美国公布了一系列疲弱数据,引发对美国经济成长正停顿下来的担忧后,美联储6月升息的预期消退。但许多市场人士仍预计美联储将在9月升息。预计美联储周三(4月29日)的决议将维持利率不变,主要焦点是政策声明。
  巴克莱银行称,美联储将按兵不动,政策声明内容基本不会出现变化,决策者们不大可能会提到加息的日程表;瑞银集团称,由于增长走软,美联储会按兵不动;摩根士丹利认为,决策者们将提及第一季度放缓,调整第一段对当前状况的表述。经贸易加权的美元汇率仍是决定首次加息时机的最大不确定因素;德意志银行认为,美联储将忽视疲软的第一季数据,可能GDP增长率被低估。
  同时,法国巴黎银行认为,美联储不大可能会立即开始首次加息,依然认为9月首次加息的可能性最大;美银美林表示,决策者们将认为美国的经济状况更加黯淡,FOMC的鸽派转变应该会意味着6月份加息的可能性下降;凯投宏观称,美联储将指出第一季度经济活动减弱,不过会继续在2015年首次加息。现在看来央行[微博]6月份加息的可能性下降;摩根大通表示,本次美联储政策声明将证明6月份首次加息很不可能;道明证券Eric Green:政策声明可能注意到基于市场的通胀指标已经出现改善。预计9月份首次加息,指出FOMC料不会在本周提前承诺不在6月份加息。

  “三无”美联储决议 你的目光应当看向何方?
  美联储将在北京时间周四(4月30日)凌晨02:00公布利率决议,预计将维持货币政策不变,且不会公布最新经济预测,此外美联储主席耶伦(Jannet Yellen)也不准备举行新闻发布会。
  事实上,在美联储决议公布前,市场仍不乏一些重磅的经济数据,包括美国一季度GDP初值,一季度个人消费支出物价指数(PCE)以及3月成屋签售销售指数。其中美国一季度GDP无疑是重中之重,由于受异常寒冷的天气影响,美国经济第一季度持续走弱,3月份非农就业人数创出一年多以来最低增长,零售和商业设备订单也不及预期。当前预估GDP初值为增长1%,前值为增长2.2%。这就意味着,一旦数据低于预期,美元很可能遭到进一步的抛售,同时提振金价上涨。
  此外,尽管本次美联储决议堪称标准的“三无”,但会后的政策声明仍值得投资者的研读。以下是本次会议应当关注的四大要点:
  1.经济前景:投资者将仔细辨析FOMC对经济形势所做描述的任何一点变化,从中寻找首次加息时机的线索。之前美联储已经几乎完全排除了此次会议上加息的可能性。
  Moody’s Analytics Inc驻宾夕法尼亚的首席经济学家Mark Zandi表示,“他们将会表示第一季度只是暂时性放缓,经济将会重拾动力。”
  2.通货膨胀:油价反弹之后消费物价正在企稳,可能促使FOMC调整对通胀的表述。苏格兰皇家银行(RBS)经济学家认为,美联储或许会重申通[微博]胀依然低于2%的目标,但可能删除关于在目标水平之下进一步下降的表述。
  美联储青睐的物价指标在2月份同比上升0.3%,扭转连续8个月的放缓趋 势。美联储已经连续34个月未能实现其物价目标。
  3.劳动力市场:就业形势转变可能需要FOMC对就业市场作出降级评估。FOMC在3月份曾经表示就业“形势进一步好转,就业增长强劲,失业率下降。”3月非农就业人数仅仅增加12.6万人,为2013年12月份以来最低。失业率维持在2008年5月以来最低水平5.5%。
  摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli称,决策人士们可能会指出,就业市场指标“可以认为是好坏参半,但总体而言进一步好转。”
  4.前瞻指引:瑞信集团的美国利率策略负责人Ira Jersey表示,美联储官员将会在加息时机问题上保持最大灵活性。委员会将保持鸽派、数据依赖性,并会保留所有选项。”
  美国银行驻纽约的高级美国经济学家Michael Hanson在周一的客户报告中称,官员们可能会在前瞻指引中明确提及“逐步正常化”进程,这将“有 助于缓解首次加息的冲击。”
  Hanson说,FOMC可能不会完全排除6月份加息可能性,尽管那时加息的几 率现在看来“非常低”。
  根据最新的经济学家调查,73%预计美联储将在9月份上调联邦基金利率。而在上一次的调查中,大多数人预测6月或7月首次加息。

  希腊总理放话 两周内达成债务协议
  希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周二表示,相信能与国际债权人在两周内达成框架协议,此前他调整了债务谈判团队,把惹怒欧元区伙伴国的财长瓦鲁法基斯搁置一边。
  然而,齐普拉斯同时威胁称,如果债权人坚持那些令希腊政府无法接受的要求,将不得不举行公投。但欧元集团主席戴塞尔布洛姆表示,希腊迫切需要贷款,没有时间进行这样的公投,其代价高昂且会分散注意力。
  希腊政府还有几周就将用尽现金,而与欧盟和国际货币基金组织[微博](IMF[微博])债权人有关拨付更多援助的谈判陷入僵局。债权人要求希腊实施削减养老金和就业市场自由化等改革措施。
  齐普拉斯表示,他预计希腊将与债权人在5月9日前达成协议。而仅三天后,希腊就得向IMF偿还7.5亿欧元左右(8.155亿美元)的债务。他排除希腊违约的可能,但强调优先支付工资和养老金。
  希腊金融市场和欧元上涨,因市场憧憬希腊财政部长瓦鲁法基斯(Yanis Varoufakis)在谈判中的作用被削弱,或许有助于尽早达成协议,从而避免违约。若出现违约,希腊可能会退出欧元区。
  但德国研究集团Sentix周二公布的调查显示,约半数的投资者预期希腊在未来12个月内脱离欧元区。
  齐普拉斯称,尽管就业改革、削减养老金以及上调旅游岛屿增值税提案等重要问题上存在分歧,但谈判已经进入最后阶段。他表示,出售资产将是作出的部分让步,包括两个主要部分,出售比雷埃夫斯港,以及出租14个地方机场。同时,希腊还希望与俄罗斯就输气管道项目Turkish Stream达成协议后,获得30-50亿欧元预付获利。

  黄金需求走软 明年金价或迎来熊转牛
  RJO Futures的高级市场策略师Eli Tesfaye表示,“近期的部分数据暗示,美联储会等待更长时间再升息,市场人士别无选择,只能买入黄金。同时,技术面因素越发正面也吸引买家入市,1224美元是下一个目标位。”
  另一方面,3月黄金ETF的流出量是2013年12月以来的最高水平,其它一些资产的良好表现影响了黄金的吸引力。不过由于近期美国经济数据表现不佳,4月黄金ETF很可能呈现流入的状态。同时,受周一周二金价上行的影响,金价的30天波动性目前接近7周最高水平。
  周二(4月28日)发布的全球黄金年鉴2015中文版预计,2015年国际金价仍将继续走低,预测年度均价为每盎司1190美元,年内最低价为1080美元;但黄金熊市很可能在2015年走到尽头,并将于2016年由熊转牛。
  全球黄金年鉴2015中文版指出,“尽管我们对2015年美元金价走势持审慎悲观态度,但认为今年黄金市场或将触底,并将于2016年由熊转牛。”
  供求方面,香港政府统计处周二(4月28日)称,今年3月中国内地从香港净进口黄金量按月减少1.8%,连续第二个月下跌,因投资者与珠宝买家预期金价还会下跌而持币待购。
  数据显示,3月份香港对内地的黄金净出口从2月份的65.8吨降至61.8吨,也低于去年同期的80.6吨。同期,对内地的黄金出口共计72.1吨(包括旧金),2月份出口74.4吨。3月份内地对香港的黄金出口总量上升到10.3吨。
  此外,GFMS周二(4月28日)发布数据显示,由于中国的金饰、金币和金条需求下降,一季度全球实物黄金需求下跌9%。
  汤森路透GFMS在季度报告中称,一季度中国的金饰小幅下降12%,金币和金条需求下降10%至56吨。另一大黄金消费国印度的金饰需求在一季度上涨2%。不过由于中国、土耳其、北美和中东等地金饰需求的疲软,一季度全球总体金饰需求下跌了7%。
  印度一季度黄金投资需求大跌31%,是2009年以来表现最糟糕的一个季度。不过GFMS称,尽管一季度表现不佳,但全年而言,预计印度黄金需求仍将表现强劲。
  GFMS仍然预计今年金价1170美元/盎司,预计明年金价1250美元/盎司。

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